четверг, 26 июля 2007 г.
Объявление
На страничке "Как заработать в интернете" повторно опубликован Вынуск №5 "Заметок о фондовом рынке для начинающих" (автор Cherepashka)
Доигрались…
Как обычно, игроки на российском фондовом рынке попробовали сыграть в игру «противоход»… Сыграли, да так, что сами, наверное, не ожидали таких результатов: после утреннего гэпа вверх российские акции весь день падали, слегка ускоряясь, и закрыли индекс РТС аж ниже 2000 пунктов. Глядя на закрытие европейских бирж (от -2% до -3%), -300 пунктов по Доу и -4% в Бразилии, поневоле приходишь к мысли, что такое движение будет иметь продолжение. Впрочем, это было ожидаемо: технически рынки перекуплены, а проблемы в секторе недвижимости и кредитования в США, на которые накладываются не лучшие отчёты 2Q07 крупнейших мировых компаний, формируют дополнительное давление на цены акций. Короче: кэш, плавно переходящий в инвестиционный шорт.
среда, 25 июля 2007 г.
Как заработать в интернете.Выпуск 4.Советы и правила. Часть первая.(публикуется повторно)
Данный выпуск размещён на странице Cherepashka в связи с техническими проблемами на странице "Как заработать в интернете"
Верить кому-то или чему-то имеет смысл, когда Вы не в состоянии сами определиться в каком-то вопросе. Но даже в этих случаях полезно попытаться поразмышлять, - а вдруг Вы найдёте несоответствие или ошибку в аргументах того, чьё мнение были готовы принять на веру? Поэтому, Правило №1 сформулируем так:
«Принимаем решение о сделке только на основе собственного представления о целесообразности.»
Отсюда – важное Следствие:
«Вы всегда должны знать (и быть в состоянии объяснить самому себе), почему покупаете или продаёте данный актив именно по этой цене?»
Для этого, а также для анализа и совершенствования метода торговли рекомендую вести Журнал сделок, - он поможет Вам выработать индивидуальные критерии принятия решений.
Правило 2.
«Строго придерживайтесь торговой дисциплины»
«Стоп, стоп! А это что за зверь?» – спросите Вы. Под торговой дисциплиной понимается целый набор ограничений и обязательных действий, которые Вы сами для себя установите. Поверьте, что это крайне важный и необходимый инструмент Вашей деятельности на рынке!
Пример: Вы купили акцию А по цене 6 рублей в количестве 10.000 штук, прогнозируя цену в 7 рублей через 2-3 дня. На следующий день Вы видите, что цена не только не выросла, но и снизилась до 5 руб. 50 коп. Что делать? Вы решаете подождать, - ведь всё было рассчитано! На третий день цена продолжает падать. Вы ждёте ещё день, – цена уже ниже 5 рублей! Теперь продавать и вовсе обидно (убыток уже 10000 рублей), да и сколько можно падать? «Вот-вот начнётся рост!»- убеждаете Вы себя. А между тем снижение цены продолжается. Дабы не оказаться в такой ситуации, используйте так называемые «стоп-приказы» или «стопы» («стоп-лосс»), - совершая сделку с какой-то целью, устанавливайте для себя предельный размер (или процент) допустимого убытка на случай, если рынок двинется «не в ту сторону». И, самое главное, - жёстко придерживайтесь принятого решения! В рассмотренном выше случае можно было разместить стоп на уровне -5% (например), что означало бы закрытие позиции (продажу) при снижении цены до уровня 5 руб. 70 коп. (как вариант, можно было бы закрыть не всю позицию, а половину, а на оставшейся объём поставить стоп на 5,40 руб.).
Но приведённый пример, конечно, не единственный случай применения торговой дисциплины: аналогичный подход следует применять и при фиксации прибыли, и при движениях рынка возле точек сопротивления или поддержки и т.д. Скажем, растёт цена купленной Вами акции, и жалко её продавать – как быть? Если нет чёткого представления о цели роста или она уже превышена, ставьте трейлинг-стоп (например, на 1-2% ниже цены вчерашнего закрытия) и по мере продолжения роста «двигайте» его вверх - вслед за максимальными значениями внутри дня (впрочем, методика может быть как более изощрённой, так и более простой). В любом случае, стоп-лосс и трейлинг-стоп – это необходимые инструменты для успешной работы на фондовом рынке.
Другой важный элемент торговой дисциплины – лимиты. Это и лимиты на размер инвестиций в определённые инструменты (особенно при портфельном инвестировании), и лимиты на операции с плечом (маржинальная торговля), и лимиты на размер позиции, переносимой на следующий торговый день. Вы сами себе устанавливаете ограничения, которые могут меняться в зависимости от рыночной ситуации. Но, установив лимит, старайтесь его соблюдать! Поверьте, кроме Вас самих, «бить Вас по рукам» некому. А первое время это будет необходимо, - да ещё как!
Продолжение следует.
«Принимаем решение о сделке только на основе собственного представления о целесообразности.»
Отсюда – важное Следствие:
«Вы всегда должны знать (и быть в состоянии объяснить самому себе), почему покупаете или продаёте данный актив именно по этой цене?»
Для этого, а также для анализа и совершенствования метода торговли рекомендую вести Журнал сделок, - он поможет Вам выработать индивидуальные критерии принятия решений.
Правило 2.
«Строго придерживайтесь торговой дисциплины»
«Стоп, стоп! А это что за зверь?» – спросите Вы. Под торговой дисциплиной понимается целый набор ограничений и обязательных действий, которые Вы сами для себя установите. Поверьте, что это крайне важный и необходимый инструмент Вашей деятельности на рынке!
Пример: Вы купили акцию А по цене 6 рублей в количестве 10.000 штук, прогнозируя цену в 7 рублей через 2-3 дня. На следующий день Вы видите, что цена не только не выросла, но и снизилась до 5 руб. 50 коп. Что делать? Вы решаете подождать, - ведь всё было рассчитано! На третий день цена продолжает падать. Вы ждёте ещё день, – цена уже ниже 5 рублей! Теперь продавать и вовсе обидно (убыток уже 10000 рублей), да и сколько можно падать? «Вот-вот начнётся рост!»- убеждаете Вы себя. А между тем снижение цены продолжается. Дабы не оказаться в такой ситуации, используйте так называемые «стоп-приказы» или «стопы» («стоп-лосс»), - совершая сделку с какой-то целью, устанавливайте для себя предельный размер (или процент) допустимого убытка на случай, если рынок двинется «не в ту сторону». И, самое главное, - жёстко придерживайтесь принятого решения! В рассмотренном выше случае можно было разместить стоп на уровне -5% (например), что означало бы закрытие позиции (продажу) при снижении цены до уровня 5 руб. 70 коп. (как вариант, можно было бы закрыть не всю позицию, а половину, а на оставшейся объём поставить стоп на 5,40 руб.).
Но приведённый пример, конечно, не единственный случай применения торговой дисциплины: аналогичный подход следует применять и при фиксации прибыли, и при движениях рынка возле точек сопротивления или поддержки и т.д. Скажем, растёт цена купленной Вами акции, и жалко её продавать – как быть? Если нет чёткого представления о цели роста или она уже превышена, ставьте трейлинг-стоп (например, на 1-2% ниже цены вчерашнего закрытия) и по мере продолжения роста «двигайте» его вверх - вслед за максимальными значениями внутри дня (впрочем, методика может быть как более изощрённой, так и более простой). В любом случае, стоп-лосс и трейлинг-стоп – это необходимые инструменты для успешной работы на фондовом рынке.
Другой важный элемент торговой дисциплины – лимиты. Это и лимиты на размер инвестиций в определённые инструменты (особенно при портфельном инвестировании), и лимиты на операции с плечом (маржинальная торговля), и лимиты на размер позиции, переносимой на следующий торговый день. Вы сами себе устанавливаете ограничения, которые могут меняться в зависимости от рыночной ситуации. Но, установив лимит, старайтесь его соблюдать! Поверьте, кроме Вас самих, «бить Вас по рукам» некому. А первое время это будет необходимо, - да ещё как!
Продолжение следует.
вторник, 24 июля 2007 г.
Очередной «противоход» или начало конца?
Как обычно, после роста рынка акций в США российские биржевые площадки продемонстрировали отрицательную динамику. Индекс РТС потерял 1,95%, индекс ММВБ – 2,23%. Причины, конечно, не в росте Dow Jones, S&P и Nasdaq: сказалась накопившаяся перекупленность в наших blue chips при отстутствии инвестиционных идей, усугубившаяся продолжением снижения цен на сырьё. Всё закономерно… Если в США снижение продолжится, наш рынок готов к движению вниз – и уже давно. Не хотели инвесторы продавать последние 2 недели, а вот сейчас могут решиться на фиксацию прибылей, ибо для продолжения роста не видно причин, да ликвидность в конце месяца как правило ухудшается... далее
Как заработать в интернете.Выпуск 3. Чужим умом. (публикуется повторно)
Данный выпуск размещён на странице Cherepashka в связи с техническими проблемами на странице "Как заработать в интернете"
В прошлый раз, говоря об источниках информации, я упомянул комментарии аналитиков и реплики участников рынка в форумах и чатах. «Как можно сравнивать?» - спросите Вы: «Ведь болтовня в чате – вещь безответственная, а комментарии уважаемых аналитиков – просто руководство к действию!» Как сказать…
Начну с комментариев и прогнозов.
Что надо чётко разделить, - так это фундаментальные оценки компаний с объявлением целевых уровней по акциям и комментарии к рыночной ситуации с рекомендациями или прогнозами на краткосрочную или среднесрочную перспективу. Когда уважаемые инвестиционные компании или банки дают свои оценки и рекомендации с целями по тем или иным фондовым инструментам, то они исходят из оценки успешности и надёжности самого бизнеса (не будем пока углубляться в суть вопроса), определяя уровень цены акции в соответствии со своей оценкой компании. Это значит, что указанная целевая цена МОЖЕТ быть достигнута КОГДА-ТО (в течение 12 месяцев, обычно) при сохранении основных производственных, финансовых и прочих показателях компании. Меняется что-то в бизнесе или в мировой конъюнктуре, - меняется целевая цена. В фундаментальных оценках смотрят на бизнес и состояние дел в соответствующем секторе в мире. Но эти оценки надо отслеживать и учитывать при определении объектов инвестиций. Мало того, - любое изменение рекомендаций крупных инвестдомов приводит, как правило, к пересмотру портфелей крупными инвесторами с соответствующим изменением баланса спроса-предложения в краткосрочной (а иногда – и в долгосрочной) перспективе.
Когда уважаемый аналитик даёт комментарий рыночной ситуации, он, чаще всего, смотрит на сегодняшнее состояние рынка и пытается оценить его перспективы на ближайшие дни или недели (реже – месяцы). Вот тут и возникает расхождение краткосрочных рекомендаций с фундаментальными. Главное не путать, когда речь идёт об анализе бизнеса и адекватности его оценки рынком, а когда рассматривается сиюминутная рыночная ситуация и прогнозируется движение котировок под воздействием каких-то часто меняющихся факторов: технической картины рынка или инструмента, мировой конъюнктуры (стоимости базового актива), макроэкономических данных, политических событий и т.д.
Но это ещё не всё: к сожалению, все люди могут ошибаться, а уж там, где дело касается прогнозов... Ну, Вы понимаете…
Что до разговоров в чатах и форумах, то, конечно, там хватает безответственной болтовни, но если знаешь, с кем имеешь дело, то иногда можно почерпнуть очень даже полезную информацию или получить ценную консультацию по текущей ситуации. Не нужно только делать на это ставку и читать и перечитывать посты участников форума, - лучше сосредоточиться на собственных мыслях о рынке. Кстати, информации в сети так много, что даже прочесть всё времени не хватит, - а думать когда? Поэтому, крайне важно выделить для себя несколько источников для постоянного пользования, а остальное просматривать по мере возможности.
Что тут можно посоветовать? Кроме собственного опыта, который приходит, но, к сожалению, приходит со временем, можно попробовать воспользоваться опытом чужим.
Итак, чужой (мой) опыт «жизни чужим умом».
Не буду делать рекламу или антирекламу инвестдомам по их целевым уровням и рекомендациям – воспользуйтесь консенсус-прогнозом на сайте Quote ru.
А вот по персоналиям позволю себе поделиться собственными предпочтениями (можно увидеть на страничках http://mikhail-stocks.blogspot.com и http://mikhail-grafiki.blogspot.com):
- теханализ рынка в целом – Олег Душин, Сергей Калиберда, Андрей Зорин, Андрей Верников,
- комментарии по рынку – Александр Потавин, Оксана Чайка, Елена Чернолецкая, Филипп Лысенко,
- отраслевая аналитика – Наталья Мильчакова, Семён Бирг.
Кроме того, слежу за чатом Финама (finam ru), где рекомендую обращать внимание на высказывание таких персонажей, как Cloudy, Mikle, Римуха, stinker, Зависимый трейдер, Poker, Дмитрий, shura, Abramych, kory. Но при этом, как говорил персонаж одного любимого народом фильма, «никому нельзя верить… мне можно».
Продолжение следует
Начну с комментариев и прогнозов.
Что надо чётко разделить, - так это фундаментальные оценки компаний с объявлением целевых уровней по акциям и комментарии к рыночной ситуации с рекомендациями или прогнозами на краткосрочную или среднесрочную перспективу. Когда уважаемые инвестиционные компании или банки дают свои оценки и рекомендации с целями по тем или иным фондовым инструментам, то они исходят из оценки успешности и надёжности самого бизнеса (не будем пока углубляться в суть вопроса), определяя уровень цены акции в соответствии со своей оценкой компании. Это значит, что указанная целевая цена МОЖЕТ быть достигнута КОГДА-ТО (в течение 12 месяцев, обычно) при сохранении основных производственных, финансовых и прочих показателях компании. Меняется что-то в бизнесе или в мировой конъюнктуре, - меняется целевая цена. В фундаментальных оценках смотрят на бизнес и состояние дел в соответствующем секторе в мире. Но эти оценки надо отслеживать и учитывать при определении объектов инвестиций. Мало того, - любое изменение рекомендаций крупных инвестдомов приводит, как правило, к пересмотру портфелей крупными инвесторами с соответствующим изменением баланса спроса-предложения в краткосрочной (а иногда – и в долгосрочной) перспективе.
Когда уважаемый аналитик даёт комментарий рыночной ситуации, он, чаще всего, смотрит на сегодняшнее состояние рынка и пытается оценить его перспективы на ближайшие дни или недели (реже – месяцы). Вот тут и возникает расхождение краткосрочных рекомендаций с фундаментальными. Главное не путать, когда речь идёт об анализе бизнеса и адекватности его оценки рынком, а когда рассматривается сиюминутная рыночная ситуация и прогнозируется движение котировок под воздействием каких-то часто меняющихся факторов: технической картины рынка или инструмента, мировой конъюнктуры (стоимости базового актива), макроэкономических данных, политических событий и т.д.
Но это ещё не всё: к сожалению, все люди могут ошибаться, а уж там, где дело касается прогнозов... Ну, Вы понимаете…
Что до разговоров в чатах и форумах, то, конечно, там хватает безответственной болтовни, но если знаешь, с кем имеешь дело, то иногда можно почерпнуть очень даже полезную информацию или получить ценную консультацию по текущей ситуации. Не нужно только делать на это ставку и читать и перечитывать посты участников форума, - лучше сосредоточиться на собственных мыслях о рынке. Кстати, информации в сети так много, что даже прочесть всё времени не хватит, - а думать когда? Поэтому, крайне важно выделить для себя несколько источников для постоянного пользования, а остальное просматривать по мере возможности.
Что тут можно посоветовать? Кроме собственного опыта, который приходит, но, к сожалению, приходит со временем, можно попробовать воспользоваться опытом чужим.
Итак, чужой (мой) опыт «жизни чужим умом».
Не буду делать рекламу или антирекламу инвестдомам по их целевым уровням и рекомендациям – воспользуйтесь консенсус-прогнозом на сайте Quote ru.
А вот по персоналиям позволю себе поделиться собственными предпочтениями (можно увидеть на страничках http://mikhail-stocks.blogspot.com и http://mikhail-grafiki.blogspot.com):
- теханализ рынка в целом – Олег Душин, Сергей Калиберда, Андрей Зорин, Андрей Верников,
- комментарии по рынку – Александр Потавин, Оксана Чайка, Елена Чернолецкая, Филипп Лысенко,
- отраслевая аналитика – Наталья Мильчакова, Семён Бирг.
Кроме того, слежу за чатом Финама (finam ru), где рекомендую обращать внимание на высказывание таких персонажей, как Cloudy, Mikle, Римуха, stinker, Зависимый трейдер, Poker, Дмитрий, shura, Abramych, kory. Но при этом, как говорил персонаж одного любимого народом фильма, «никому нельзя верить… мне можно».
Продолжение следует
понедельник, 23 июля 2007 г.
Вниз – вверх…
В пятницу наш рынок, казалось, начал рисовать разворот, причём к этому впечатлению добавились неприятные ощущения от снижения американских фондовых площадок примерно на 1%... Однако, как часто бывает, «всеобщие ожидания» снижения оказались опровергнуты в понедельник своеобразной логикой «противохода» российского фондового рынка к американскому (за последнее время такая ситуация возникает с завидным постоянством). В понедельник, открывшись с гэпом вниз, наиболее ликвидные российские акции опять привлекли внимание покупателей своей «дешевизной»: утреннее снижение было выкуплено, рынок установил новый максимум по индексу РТС (закрытие 2091.26), и, хотя в последние полчаса прошла небольшая фиксация прибыли по интрадейным позициям, глядя на лёгкую эйфорию в США, трудно поверить, что мы завтра не установим нового максимума... далее>
Подписаться на:
Сообщения (Atom)
